A inflação desenfreada está dificultando o desenvolvimento de projetos e elevando os custos em todo o setor de mineração da América Latina, com as empresas buscando impactos contínuos em 2023.

A invasão da Ucrânia pela Rússia estimulou um aumento nos preços do gás natural, diesel e energia, com as mineradoras também relatando custos crescentes de materiais, incluindo equipamentos, pneus, reagentes e aço.

As empresas também estão vendo um aumento nos custos trabalhistas, em parte devido às consequências da pandemia da Covid-19, com os custos de envio e frete aumentando as pressões inflacionárias.

“A inflação de custos está definitivamente ocorrendo em toda a indústria [de mineração]”, disse Joe Bormann, chefe de classificações corporativas da Fitch Ratings na América Latina, à BNamericas. “Em um nível geral, está acontecendo com todas as empresas por aí.”

As mineradoras não esperam que a situação melhore substancialmente no futuro próximo.

“À medida que olhamos para o futuro, esperamos que as pressões inflacionárias e os impactos de um mercado de trabalho competitivo persistam em 2023, resultando em níveis de produção e custos unitários semelhantes a este ano”, disse o CEO da Newmont, Tom Palmer, na teleconferência de resultados do segundo trimestre.

IMPACTOS DOS PROJETOS

Os impactos estão sendo sentidos no desenvolvimento de projetos em toda a América Latina.

No mês passado, a Newmont adiou uma decisão de construção de seu projeto de ouro e cobre Yanacocha Sulfides de US$ 2,0 bilhões, no Peru, em dois anos, para o segundo semestre de 2024, após uma revisão do escopo do projeto.

“Como parte de sua revisão, a Newmont considerou as condições de mercado sem precedentes e em evolução, incluindo a guerra contínua na Ucrânia, taxas de inflação recordes, preços crescentes de commodities e matérias-primas, interrupções prolongadas na cadeia de suprimentos e mercados de trabalho competitivos”, informou a empresa em comunicado.

Outros projetos tiveram estimativas de capex crescentes.

A Teck Resources e a nova parceira de joint-venture Agnico Eagle Mines disseram em setembro que o capex de desenvolvimento para o projeto de cobre-zinco de San Nicolás, no México, poderia estar na faixa de US$ 1 a 1,1 bilhão, com base no ambiente de custo atual e na precisão da estimativa – acima dos US$ 842 milhões previamente previstos.

Também no México, a Torex Gold espera custos de construção mais altos para seu projeto de ouro e cobre Media Luna, estimado em US$ 848 milhões em um estudo de viabilidade de março, em comparação com US$ 496 milhões em um PEA de 2018.

A estimativa de março reflete, em parte, o atual ambiente inflacionário, disse a Torex na época. “Queremos que o projeto seja palatável para o mercado, mas também queremos que seja crível, realista e algo que possamos entregar”, disse o CEO Jody Kuzenko à BNamericas em julho.

Outras empresas conseguiram manter os custos do projeto sob controle, apesar da inflação.

A SilverCrest Metals está atualmente aumentando as operações em sua mina de ouro e prata Las Chispas, no valor de US$ 138 milhões, no México, que iniciou a produção antes do previsto e abaixo do orçamento em julho.

A Minera Alamos delineou um desenvolvimento de baixo capex no PEA da sua Cerro de Oro, no início de outubro, com custos de capital de pré-produção em US$ 28,1 milhões para um ativo que deverá produzir 58.400 onças/ano de ouro durante uma vida útil de 8,2 anos.

A baixa intensidade de capital do projeto, apesar das pressões inflacionárias desenfreadas, é uma prova do modelo de negócios da empresa, disse o presidente da empresa, Doug Ramshaw, em um comunicado.

SUSPENSÃO, CORTES DE DESPESAS

A inflação também foi o principal fator na decisão da Pan American Silver de suspender as operações subterrâneas em seu ativo de ouro e prata Dolores, no México, depois que um déficit nas notas desencadeou uma análise de deterioração, disse a empresa em agosto.

A First Majestic Silver também reduziu seus planos de gastos devido ao aumento dos custos.

CUSTOS DE PRODUÇÃO

A comissão chilena de cobre Cochilco também relatou custos de produção mais altos em todos os ativos de cobre do país devido à inflação global e à menor produção.

Os custos de caixa dos maiores produtores no principal país de mineração de cobre do mundo aumentaram US$ 0,183/lb no primeiro semestre, em comparação com o mesmo período do ano passado, com 16 operações menores tendo um aumento muito mais acentuado, US$ 0,542/lb.

CUSTOS PASSADOS

Mas com as mineradoras continuando a se beneficiar dos fortes preços dos metais industriais e preciosos, em comparação com as médias históricas, os custos mais altos serão repassados aos consumidores.

Os preços dos metais estão sendo impulsionados em parte pela escassez global ligada ao lento desenvolvimento de projetos, interrupções nas minas e demanda crescente, com o consumo de metais, incluindo cobre e lítio, devendo aumentar nos próximos anos em busca de energia renovável e veículos elétricos.

“Com a escassez de metais por aí, a maioria desses aumentos de preço serão transferidos para os usuários finais”, acrescentou Bormann.

“Os compradores lá fora vão pagar por isso e, no final do dia, vão apenas empurrar [os custos crescentes] para os consumidores.”